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综合供给、需求、成本、替代品、宏观政策环境等主要影响因素，预计春节前受消费旺季支撑生猪市场价格维持温和回升走势，春节后进入消费淡季叠加出栏压力共振，价格可能震荡下行；二季度继续围绕成本线小幅震荡盘整，下半年则可能迎来反转，但大涨的可能性低。

一、供给压力减轻

1、据55家养殖企业统计，11月末75公斤以上育肥猪存栏230223头，比去年同期250170头减少19947头，下降7.97%；而75公斤以下育肥猪存栏同比上升4.22%（详见附表）。表明春节前供给压力缓解，但节后猪源依然充裕，叠加春节后进入消费淡季，形成（轻度）供大于求的可能性大。

附表-- 55家规模养殖场生猪存栏情况统计表

2、据国家统计局江苏调查总队统计，江苏省12月末生猪总存栏和母猪存栏分别为1413.8万头和118.65万头，同比分别下降0.55%和11.77%；环比九月末1451.44万头和129.83万头分别下降2.59%和8.61%。表明在国家“去产能、反内卷”政策压力和养殖亏损的现实压力下，生产回落趋势明显。

3、在去产能的政策背景下，大企业扩张意图有所收敛（但不甘心自降产能）；中小养殖场户受成本、效益影响，减产意愿增加。

4、进口受限。目前我国对美加和欧盟等主要贸易伙伴猪肉进口关税较高，除副产品外，猪肉进口量大幅下降。

二、需求稳中有升。在国家反内卷、扩内需的大环境下，叠加春节消费旺季支撑，消费可望保持小幅增长。四季度全省定点屠宰企业屠宰生猪614.22万头，比去年同期563.35万头增长9.03%。全年屠宰1991万头，比上年增长8.8%。2026年春节比2025年推迟20天，旺季时间长，需求增量大。

三、养殖成本难降。玉米因2025年产量下降、进口受控等因素影响价格相对坚挺。豆粕受进口政策和到港节奏影响，价格维持中低位震荡的可能性大；仔猪受大型规模养殖企业资源垄断和疫情影响，价格呈上涨趋势。

四、替代品供应充足。牛肉受进口保障措施影响价格上涨，但短期内库存量大供给充足；禽类、水产品等春节前也进入上市旺季，终端价格平稳。

五、冻品清库，对价格上涨形成压力。

六、动物疫病迁延不绝。今冬部分地区非洲猪瘟零星散发，仔猪、后备母猪价格率先反弹，对后期生产及三季度肥猪上市可能带来影响。

七、养殖亏损增加。八月份开始由盈转亏，8-9月头均亏损50元左右，10-12月亏损170-190元。推动中小养殖场户去产能增加。

八、生猪期货低位稳定。目前生猪期货202603、05合约基本维持在12元/公斤以下，07合约13元/公斤以下运行，表明业界对上半年猪价预期不高。

九、国际贸易环境动荡，国内继续“去产能、反内卷”政策，可能对行业发展带来变化，需密切关注。

综上所述，在国家“去产能”、”反内卷”、“扩内需”、“促进价格合理回升”等政策背景和因亏损导致的市场自主调节下，一季度我省生猪生产可能稳中趋降，但猪源充裕，能满足市场需求。春节前供给压力不大，需求旺盛，价格可能温和回升；节后消费进入淡季，叠加出栏压力共振，价格大概率走弱，但深跌的可能性不大。下半年行情走势需密切关注能繁母猪去化情况。

建议：

1、继续坚定不移地推进“去产能”、“反内卷”政策。在目前母猪生产效能普遍提升的情况下，能繁母猪存栏还需进行压缩，这样才能促进猪价合理回升。

2、养殖企业需切实做好冬春疫病防控工作，做好生物安全防控，减少疫病发生，保证猪场生产安全。

3、市场流通企业除充分备足货源外要密切关注中长期天气预报，做好应对冰冻雨雪灾害预案，防止极端天气对市场供应带来不利影响。

以上分析，仅供参考。据此决策，风险自负！                    

                           二〇二六年元月五日